受大型招股活动、年结资金紧张、美国加息等因素影响，导致近期一个月银行同业拆息(Hibor)大幅抽升，已超过一厘水平，供楼人士都显得忧心忡忡，担心供楼负担大增。另外，打算置业人士则有疑问，究竟现时应该选用H按、P按还是定息计划比较划算？我们一起作以下分析。

要考虑选用那种按揭计划，首先要清楚它们的特性。坊间所说的“H按”，即以银行同业拆息为基准的按揭计划，一般会以一个月银行同业拆息加某个百分率作为按揭利率，如H+1.3%。而银行通常会设有“锁定按息上限”的机制，俗称为“封顶位”，通常“封顶位”等同P按的息率，即2.15%。

另一种是以最优惠利率为基准的按揭计划，亦即P按，现时市场上P按有两种，有俗称“细P”(5%)及“大P”(5.25%)，分别由不同银行采用。在P按计划中，实际利率为最优惠利率减去某个百分比。例如按揭计划之息率为P-3.1%，而当时银行采用的最优惠利率为5.25%，实际按息则等如5.25%-3.1%，即2.15%。

除了以上两种的浮息计划外，巿面上亦有首年定息的按揭计划，即首年以固定利率计算供款，其后息口便会以合约内的指定息率，例如H加某个百分比计算。现时市面上的定息计划为首年1.7%，其后以H+1.3%继续供款。如选用定息计划，即使首年内香港加息，供款都不会受到影响。

经络预计，短期内拆息仍徘徊于1厘以上水平，很多人便问会否多了业主由H按回使P按？然而，因H按设有封顶位，供款增加有限，拆息一旦回落时，选用H按的人士始终能享有较低息及安全网的双重好处，因此优势始终较P按为多。加上笔者相信拆息上升是短期影响，往后以H按供款始终较P按着数。值得一提的是，现时市面上的定息计划相当吸引，以现时的定息计划首年1.7%来说，比H按封顶位或P按有0.45%的息差，而且可以稳定首年供款，无需担心浮息和加息带来的额外支出，对于一些认为来年会加息的业主来说是不错的选择。

根据经络按揭转介及金管局的数据显示，10月份选用H按的买家比例由9月份的93.4%，按月微跌至93.1%，相反选用定息的买家比例再有上升的迹象，由9月份的1.8%，增加至10月份的2.3%。但由于坊间提供定息计划的银行不多，未来选用定息按揭计划的上升空间很视乎计划的普及程度，短期内相信H按仍然会是主流的按揭计划。