内地人口老化和城镇化发展，对医药的需求料有增无减。另外，“两票制”实施方案逐步落地，对医药流通行业实质性的重大影响将在未来两年体现，预期有助行业整合，对大型药物分销商更为有利。华润医药（3320）为华润集团的综合医药旗舰，近年积极并购，扩大业务规模；去年上半年，集团收购11家从事药品生产及销售的公司，总现金代价21.8亿元人民币。集团目前拥有华润双鹤药业（沪：600062）、华润三九医药（深：000999）和东阿阿胶（深：000423）等企业。

集团为内地第二大医药分销商，并为内地大型医药制造商之一。医药分销为集团主要收入来源，去年上半年占总收入的83.5%，分部收入704.13亿元，按年上升10.6%，若以人民币计则增长16.3%。去年上半年，集团新进入江西、海南、青海和新疆四个省份，令医药分销网络覆蓋至全国27个省、直辖市及自治区，客户包括二、三级医院5,085家，基层医疗机构32,164家，以及零售药房21,789家。集团去年6月底，集团分销业务拥有130个物流中心，将分销业务拓展上游资源，增加进口品类和服务，加大发展医疗器械分销业务。

至于制药业务，拥有较高的毛利率，去年中期分部毛利率按年升2.2个百分点至60.1%，远高于医药分销的6.4%。于今年6月底，集团有在研创新药、仿制药、产品改进等项目225 个，在国家食品药品监督管理总局(CFDA)处于注册审批阶段的项目有32个。

走势上，1月23日升至10.96元遇阻回落，目前企稳各主要平均线，STC%K线升穿高于%D，MACD熊差距收窄，短线走势有望改善，可考虑10.2元吸纳，反弹阻力11元，不跌穿10.8元续持有。